Wertpapiere
Das Jahr 2025 war an den internationalen Kapitalmärkten von einer insgesamt positiven, aber zunehmend differenzierten Entwicklung geprägt. Globale Aktienmärkte erzielten zweistellige Zuwächse in Lokalwährungen. Insbesondere der anhaltende KI‑Superzyklus und die starke Gewinnentwicklung großer Technologieunternehmen wirkten hier als zentrale Treiber. Der rasche Ausbau der KI‑Infrastruktur verlängerte den Konjunkturzyklus und unterstützte die Risikobereitschaft der Investoren.
Gleichzeitig führten geopolitische Unsicherheiten, allen voran der Ukrainekrieg sowie der zunehmende Protektionismus der USA im Zuge der neuen Trump‑Administration, zu erhöhten Schwankungen an den Märkten.
